O diretor-executivo para as Américas da Eurasia Group, Christopher Garman, avalia que o governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) deverá promover correções na política fiscal nos próximos meses, com medidas para controlar o crescimento das despesas obrigatórias. Segundo ele, a intensidade desse ajuste será determinante para o cenário econômico de 2027 e poderá influenciar a aprovação do presidente.
A análise foi feita durante o WW Talks nesta segunda-feira (9), iniciativa da CNN Brasil em parceria com a Galapagos Capital e a Eurasia, que discutiu as perspectivas para o quarto mandato de Lula.
Para Garman, a principal discussão não é a possibilidade de cortes imediatos de despesas, mas a criação de mecanismos para controlar os gastos futuros. Entre as alternativas, está uma reforma constitucional para alterar as regras das despesas obrigatórias.
“Esse governo vai fazer alguma correção de rumos fiscais? Acho que a resposta é sim. A pergunta é o grau dessa correção. Não é corte de gasto, é controle do gasto futuro”, afirmou.
Segundo o diretor da Eurasia, uma sinalização de mudanças nas regras fiscais poderia melhorar a percepção dos investidores. Ainda não está definido, entretanto, se uma eventual proposta de emenda à Constituição será apresentada neste momento ou apenas no próximo ano. A decisão, segundo ele, também dependerá do próximo ministro da Fazenda.
Garman demonstrou preocupação com a possibilidade de o ajuste fiscal não criar condições para que o Banco Central reduza os juros em 2027. Ele citou pressões inflacionárias relacionadas ao fenômeno El Niño, à redução da jornada de trabalho e à reforma tributária como fatores que podem dificultar o cenário.
“Minha preocupação é que, depois de colocar alguma correção de rumos no gasto obrigatório, não se abram condições para o Banco Central reduzir os juros no ano que vem. A chance disso acontecer é elevada”, disse.
Nesse contexto, o diretor da Eurasia avalia que uma desaceleração econômica, acompanhada de queda na aprovação presidencial, poderá aumentar as dificuldades do governo. Para ele, há um sentimento de estagnação entre setores da classe média, apesar da queda do desemprego e do aumento da renda média no país.
“Quando a economia desacelera e a aprovação do presidente começa a cair, minha preocupação é como o presidente e o governo reagem nesse momento. É nesse momento que me preocupa mais o debate sobre política monetária”, comentou.
Garman ponderou que não espera, neste momento, uma discussão sobre aumento da meta de inflação ou mudanças mais profundas na condução da política monetária. Na avaliação dele, o risco poderá surgir no próximo ano, caso a atividade econômica perca força e a popularidade de Lula recue.
Ao resumir sua análise, Garman destacou que o tamanho do ajuste fiscal nos próximos meses será determinante para as dificuldades econômicas do país em 2027.
“Eu diria que são dois estágios. O tamanho da correção de rumos fiscais nesses próximos meses vai ditar o tamanho das dificuldades econômicas no ano que vem, o tamanho da queda do PIB [Produto Interno Bruto] e a queda da aprovação do presidente”, concluiu.
WW Talks
O WW Talks é uma série de encontros mensais promovida pela CNN Brasil em parceria com a Galapagos Capital e a Eurasia Group.
A iniciativa busca aprofundar a análise dos movimentos que moldam o Brasil e o mundo, reunindo diferentes perspectivas sobre os fatores que orientam as decisões políticas e econômicas de atores nacionais e globais.
*Publicado por Jorge Fernando Rodrigues
Fonte: Admin.cnnbrasil
